Determinazione del DSCR

Il DSCR (Debt Service Coverage Ratio) è un indicatore finanziario utilizzato per valutare la capacità di un’azienda o di un progetto di generare abbastanza flusso di cassa per coprire i pagamenti degli interessi e del capitale di un debito. In altre parole, il DSCR misura la capacità di una società di soddisfare i propri obblighi finanziari.

Il calcolo del DSCR è abbastanza semplice e prevede due componenti principali:

Flusso di cassa operativo lordo (OCF – Operating Cash Flow): Questo è il denaro che un’azienda genera dalle sue operazioni commerciali, escludendo gli interessi e le imposte. È il flusso di cassa lordo prima di qualsiasi pagamento di debito. L’OCF può essere calcolato utilizzando la formula:

OCF = Utile netto + Ammortamenti + Interessi

Dove:

“Utile netto” rappresenta il profitto netto dell’azienda.

“Ammortamenti” sono gli ammortamenti delle attività fisse.

“Interessi” sono gli interessi passivi.

Pagamenti del debito (DS – Debt Service):

Questo rappresenta la somma totale dei pagamenti periodici di interessi e capitale dovuti sul debito dell’azienda. I pagamenti di debito includono gli interessi sul debito a breve e a lungo termine e il capitale del debito a lungo termine. Questi pagamenti dovrebbero essere presi direttamente dalla documentazione finanziaria dell’azienda.

Una volta ottenuti il flusso di cassa operativo lordo (OCF) e i pagamenti del debito (DS), puoi calcolare il DSCR usando la seguente formula:

DSCR = OCF / DS

Il risultato del calcolo del DSCR rappresenta quante volte il flusso di cassa operativo lordo copre i pagamenti del debito. Un DSCR superiore a 1 indica che l’azienda è in grado di generare abbastanza flusso di cassa per coprire i suoi obblighi finanziari. Un DSCR inferiore a 1 indica che l’azienda potrebbe non essere in grado di coprire i pagamenti del debito con il flusso di cassa operativo e potrebbe essere in difficoltà finanziarie.

I creditori e gli investitori spesso guardano al DSCR come un indicatore chiave per valutare il rischio associato a un prestito o a un investimento in un’azienda. Un DSCR solido è un segno di solidità finanziaria, mentre un DSCR basso può essere un campanello d’allarme per i creditori e gli investitori.